大宗商品连续回落,利好哪个板块?

Connor 期货软件下载 2022-09-22 6 0

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调整风险还没有完全解除:

上证指数继续在颈线位置震荡,本来应该的小反弹,但银行的利空拖累指数大宗商品期货。创业板就强很多,在宁德时代的带领下,储能、汽车、军工等赛道股表现突出,特别是储能板块加速。

目前是多事之秋,内有信用风波,外有通胀、衰退等等,A股能够震荡已经算非常强了大宗商品期货

但上证指数技术面的调整风险是没有完全解除的大宗商品期货。同时也要继续提防外围负面的传导,比如随时关注人民币汇率的变化。

大家关心比较多的电力被爆锤大宗商品期货了:

周三是完全“电”的主线——电力新基建(风光电储):电力、电网、虚拟电厂、风电、光伏、储能……

但周四出现了异常,发电的电力开盘就开始陆逊被闷杀,而调配“电”相关的储能、电网建设、虚拟电厂等继续强势表现大宗商品期货。比如中国西电、国电南瑞、平高电气等等,走势还处在即将突破/加速阶段。

电力为什么被闷杀大宗商品期货,是行情结束还是错杀?

【详细复盘策略看:刚爆发就被爆锤大宗商品期货!什么情况?】

最近大宗商品连续回落大宗商品期货,大有下行趋势迹象:利好哪个板块?

一、中游行业毛利率普遍改善:

2000年以来大宗商品价格的四轮下行过程中,中游行业毛利率普遍改善大宗商品期货

大宗商品连续回落<strong></p>
<p>大宗商品期货</strong>,利好哪个板块?

2000 年以来四轮大宗商品下跌

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大宗商品连续回落<strong></p>
<p>大宗商品期货</strong>,利好哪个板块?

大宗商品作为中游制造的上游原材料,直接影响制造业的成本高低大宗商品期货。回顾历次商品价格下行周期,处于中游且原材料占比较高的行业毛利率普遍改善,具体包括 家用电器、食品饮料、电力设备、纺织服饰、医药生物、公用事业、通信、国防军工、汽车等。

制造业原材料:重点关注钢材、铜、铝、塑料、橡胶等对于制造业的成本影响;食品饮料原材料:大豆、小麦、大麦、油脂等对于食品饮料的成本影响大宗商品期货

对比2014年6月和2018年2月的两轮商品下跌:2014年这一轮商品处于长期下行通道,上市公司原材料成本占比普遍下降大宗商品期货。2014年处于大宗商品长期的下行通道,且下跌幅度较大,因此上游大宗商品价格的下跌能够充分传导至中游制造,带动成本下移;而2018年2月的这一轮商品下跌幅度较窄,原材料成本下降的空间相对有限。

1、消费:家电行业和 食品饮料的成本传导相对通畅 :白电、厨电、厨房小家电、烘焙食品、啤酒和调味品等,在两轮商品下跌过程中,原材料成本占比普遍下降,表明商品价格下跌在这两个行业的传导相对通畅大宗商品期货。(近期疫情扰动,不过不是主导中线趋势的主要因素了)

2、中游制造业:汽车和工程机械的产业链相对较长,上游价格下跌的传导还需要一定时间:汽车、机械设备在2018年2月开启的下跌过程中,仅浮法玻璃、轮胎轮毂等部分板块成本占比下降,工程机械、乘用车、车身附件及饰品等原材料成本占比反而上升大宗商品期货

3、不同上市公司的原材料成本占比变化因素多元化:可能影响因素有,(1)部分可能包括 能源及运输成本;(2) 采购周期差异;(3)产业链 议价能力差异大宗商品期货

近期板块分析陆续补充中:

(1) 重视大宗商品期货!白酒的机会点来了!

(2) 白酒二:这些白酒龙头目标多少大宗商品期货

(3) 医美:超级成长+监管出清+疫后复苏大宗商品期货

(4) 复合调味品的爆发力大宗商品期货

(5) 调味品二:盈利拐点

(6) 猪肉股还能飞吗大宗商品期货

(7) 乳业:强者俞强;奶酪崛起

(8) 军工将爆发的逻辑大宗商品期货

(9)湘电股份:技术垄断+产业拐点大宗商品期货,造就军工黑马!

(10) 电力行业将出现的4倍股大宗商品期货

(11) 这个不起眼的公司突破了大宗商品期货

(12) 电力、储能大宗商品期货,接着是虚拟电厂?!

(13) 无人驾驶:梦想开始触及大宗商品期货

END

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